Análisis vertical

Inicio » Economía y finanzas. » (12 / 06 / 2010 )

El análisis financiero dispone de dos herramientas para interpretar y analizar los estados financieros denominan Análisis horizontal y vertical, que consiste en determinar el peso proporcional (en porcentaje) que tiene cada cuenta dentro del estado financiero analizado. Esto permite determinar la composición y estructura de los estados financieros.

El análisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una distribución de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras y operativas. Por ejemplo, una empresa que tenga unos activos totales de 5.000 y su cartera sea de 800, quiere decir que el 16% de sus activos está representado en cartera, lo cual puede significar que la empresa pueda tener problemas de liquidez, o también puede significar unas equivocadas o deficientes Políticas de cartera.

Como hacer el análisis vertical

Como el objetivo del análisis vertical es determinar que tanto representa cada cuenta del activo dentro del total del activo, se debe dividir la cuenta que se quiere determinar, por el total del activo y luego se procede a multiplicar por 100. Si el total del activo es de 200 y el disponible es de 20, entonces tenemos (20/200)*100 = 10%, es decir que el disponible representa el 10% del total de los activos.

Supongamos el siguiente balance general

Como se puede observar, el análisis vertical de un estado financiero permite identificar con claridad como está compuesto.

Una vez determinada la estructura y composición del estado financiero, se procede a interpretar dicha información.
Para esto, cada empresa es un caso particular que se debe evaluar individualmente, puesto que no existen reglas que se puedan generalizar, aunque si existen pautas que permiten vislumbrar si una determinada situación puede ser negativa o positiva.

Se puede decir, por ejemplo, que el disponible (caja y bancos) no debe ser muy representativo, puesto que no es rentable tener una gran cantidad de dinero en efectivo en la caja o en el banco donde no está generando Rentabilidad alguna. Toda empresa debe procurar por no tener más efectivo de lo estrictamente necesario, a excepción de las entidades financieras, que por su objeto social deben necesariamente deben conservar importantes recursos en efectivo.

Las inversiones, siempre y cuando sean rentables, no presentan mayores inconvenientes en que representen una proporción importante de los activos.

Quizás una de las cuentas más importantes, y a la que se le debe prestar especial atención es a la de los clientes o cartera, toda vez que esta cuenta representa las ventas realizadas a crédito, y esto implica que la empresa no reciba el dinero por sus ventas, en tanto que sí debe pagar una serie de costos y gastos para poder realizar las ventas, y debe existir un equilibrio entre lo que la empresa recibe y lo que gasta, de lo contrario se presenta un problema de liquidez el cual tendrá que ser financiado con endeudamiento interno o externo, lo que naturalmente representa un costo financiero que bien podría ser evitado si se sigue una política de cartera adecuada.

Otra de las cuentas importantes en una empresa comercial o industrial, es la de Inventarios, la que en lo posible, igual que todos los activos, debe representar sólo lo necesario. Las empresas de servicios, por su naturaleza prácticamente no tienen inventarios.

Los Activos fijos, representan los bienes que la empresa necesita para poder operar (Maquinaria, terrenos, edificios, equipos, etc.), y en empresas industriales y comerciales, suelen ser representativos, más no en las empresas de servicios.

Respecto a los pasivos, es importante que los Pasivos corrientes sean poco representativos, y necesariamente deben ser mucho menor que los Activos corrientes, de lo contrario, el Capital de trabajo de la empresa se ve comprometido.

Algunos autores, al momento de analizar el pasivo, lo suman con el patrimonio, es decir, que toman el total del pasivo y patrimonio, y con referencia a éste valor, calculan la participación de cada cuenta del pasivo y/o patrimonio.

Frente a esta interpretación, se debe tener claridad en que el pasivo son las obligaciones que la empresa tiene con terceros, las cuales pueden ser exigidas judicialmente, en tanto que el patrimonio es un pasivo con los socios o dueños de la empresa, y no tienen el nivel de exigibilidad que tiene un pasivo, por lo que es importante separarlos para poder determinar la verdadera Capacidad de pago de la empresa y las verdaderas obligaciones que ésta tiene.

Así como se puede analizar el Balance general, se puede también analizar el Estado de resultados, para lo cual se sigue exactamente el mismo procedimiento, y el valor de referencia serán las ventas, puesto que se debe determinar cuanto representa un determinado concepto (Costo de venta, Gastos operacionales, Gastos no operacionales, Impuestos, Utilidad neta, etc.) respecto a la totalidad de las ventas.

Los anteriores conceptos no son una camisa de fuerza, pues el análisis depende de las circunstancias, situación y objetivos de cada empresa, y para lo que una empresa es positivo, puede que no lo sea para la otra, aunque en principio así lo pareciera. Por ejemplo, cualquiera podría decir que una empresa que tiene financiados sus activos en un 80% con pasivos, es una empresa financieramente fracasada, pero puede ser que esos activos generen una rentabilidad suficiente para cubrir los costos de los pasivos y para satisfacer las aspiraciones de los socios de la empresa.

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62 Opiniones
  1. jaime bautista dice:

    agradezco la informacion que nos entregan es muy acertada y util para todos aquellos que estamos incursionando en el mundo de la contabilidad.gracias-

  2. Samuel Almendares dice:

    Amigos en general gracias por su valiosa colaboracion a fortalecer y ampliar los conocimientos de la comunidad.. Mil Grcias

  3. noemi dice:

    me parece muy bien definido el concepto me ayudo a aclarar unas dudas que tenía acerca de los balances. gracias

  4. Nina dice:

    Estoy muy agradecida, es de mucha utilidad su explicacion ^^

  5. anderson samper dice:

    Muchas gracias por esta imformacion, sirvio de mucho, sigan asi.

  6. roberto dice:

    me podrian dar ejemplo de analisis del balance general vertical y horizontal.. para una charla....

  7. Jaime Timera dice:

    Gracias..... todos sus articulos son de gran ayuda.

  8. paola dice:

    hola.. disculpen ....alguien que me puede ayudar como se realiza un analisis de estados financieros porporcional

  9. Camilo Cuervo dice:

    Me parece muy mal que copien una diapositiva de otra pagina aqui incluso con los errores que tiene!!

  10. joana dice:

    Hola, tengo una duda, y es que una vez que tienes el resultado del beneficio (venta - gasto) este resultado pongamos que son 3.000 €, me preguntan que en donde están, ya que en caja o banco no están, como debo buscar este resultado, y en que cuentas o que es lo que tengo que tener en cuenta.
    Gracias.

    • Fabian Muñoz Madrid dice:

      tenes que buscarlo en el balance general, una vez que tenes el Estado Resultado, ese beneficio se refleja en ese Balance, en la parte de utilidad del Periodo.

      No lo ves en caja o bancos, porque puede ser que no se ha capitalizado ese ingreso.

  11. sile dice:

    disculpa me puedes ayudar para el análisis de los estados de resultado me dicen que la base son las ventas y si no tengo esa cuenta cual se toma :(

  12. juan c dice:

    Diego..
    Simplemente las industriales manejan 3 tipos de inventarios, son; inv de materia prima, inv producto en proceso e inv producto terminado..
    las comerciales como es compra-venta, solo manejan un tipo que es mercancia como tal...

  13. diego dice:

    hola
    por favor quisiera saber la diferencia que presenta las empresas industriales y las empresas comerciales en los inventarios ???
    por favor ayudenme !!!

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