Instrumentos financieros: Activos financieros (IV). A valor razonable (VII)

Ejemplo: Futuros sobre el petróleo. Liquidación al vencimiento. Saldo mínimo en la cuenta de garantías.

El 6 de marzo de 2007 un inversor compra 6 futuros sobre el petróleo Brent en la Bolsa de Londres con las siguientes características:

  • Precio del futuro: 85 u.m./barril.
  • Volumen: 1.000 barriles / futuro.
  • Vencimiento: 12 de marzo de 2007.
  • Garantías: 4.000 u.m. / futuro; se fija un saldo mínimo de 2.000 u.m. / futuro.
  • Comisión de compra, venta y liquidación: 15 u.m. / futuro.

Los precios de liquidación diarios son los siguientes:

Se pide:

  1. Determinar la aportación inicial y el valor razonable.
  2. Practicando la liquidación diaria, calcular el resultado de la liquidación diaria.
  3. Contabilización de las operaciones.
  4. Determinación del resultado de la operación.

Solución:

  1. Determinar el valor razonable.

La aportación inicial en el momento de la compra (6 de marzo) se compone de:

  1. Garantías1 (4.000 x 6) = 24.000 u.m.
  2. Comisiones2 (15 x 6) = 90 u.m.
  • Es el valor razonable y se deposita en la Cámara de Compensación.
  • Irá en la cuenta de resultados.

Por lo tanto, la aportación inicial, que será la suma de las garantías más las comisiones, asciende a 24.090 u.m.

Por su parte, el valor razonable es 24.000 u.m.

  1. Cálculo del resultado de la liquidación.

Para contabilizar las operaciones necesitamos determinar en primer lugar el resultado de la liquidación diaria. Por lo tanto, en el cuadro siguiente se calcula la liquidación diaria:

  1. Contabilización de las operaciones

A continuación procedemos a la contabilización de las operaciones. Para ello vamos a distinguir tres momentos:

  1. El momento de la compra.
  2. Las sucesivas liquidaciones diarias.
  3. El momento de la cancelación.
  4. En el momento de la compra, la sociedad hará:

  1. Por las sucesivas liquidaciones diarias, la sociedad hará:
    • Día 6 de marzo:

  • Día 7 de marzo:

  • Día 8 de marzo:

Por la aportación de garantías:

  • Día 9 de marzo:

  • Día 10 de marzo:

  • Día 11 de marzo:

  • Día 12 de marzo:

  1. En el momento del cierre de la posición de los futuros y recuperación de las garantías:

  1. Determinación del resultado de la operación

El beneficio de la operación se obtiene de la siguiente manera:

MÁS SOBRE

Gerencie.com en su correo.

Suscríbase y nosotros colocaremos en su bandeja de entrada la mejor información que generamos diariamente.

Siéntase libre de opinar

En Gerencie.com está permitido opinar, criticar, discutir, controvertir, disentir, etc. Lo que no está permitido es insultar o escribir palabras ofensivas o soeces. Si lo hace, su comentario será rechazado por el sistema o será eliminado por el administrador. Por último, trate de no escribir en mayúscula sostenida, resulta muy difícil leerle.