Instrumentos Financieros: Pasivos Financieros. Costo Amortizado emisión de bonos

Ejemplo: Emisión de bonos.

La sociedad X realiza el 1.1.X7 una emisión de bonos no cotizados cuyas condiciones son las siguientes:

  • Valor de emisión: 26.000 u.m.
  • Valor de reembolso: 26.250 u.m.
  • Fecha de reembolso: 1.1.X9
  • Gastos de emisión: 500 u.m.
  • Interés anual: cupón de 750 u.m.

Se pide:

Contabilizar las operaciones derivadas de la información anterior, prescindiendo de consideraciones fiscales.

Solución:

1°. Cálculo del tipo de interés efectivo:

2°. Cuadro de amortización en función del tipo de interés efectivo.


1.1.X7. Por la emisión.

IMPORTANTE: No hay gastos a distribuir en varios ejercicios. En su lugar, se reduce el valor del pasivo. La deuda no se refleja por el valor de reembolso, sino por el costo amortizado. El tipo de interés efectivo comprende el cupón o interés explícito, el interés implícito y los gastos de formalización (también los lotes si los hubiera).

31.12.X7. Por el pago del interés explícito.

Ejemplo: Cálculos del costo amortizado

La entidad X ha emitido, a comienzos de 20X0 un empréstito de 1.000 de bonos de 10.000 u.m. nominales cada uno, que se reembolsará con una prima del 10 por ciento del valor nominal y tiene unos intereses del 3%, pagaderos a final de cada uno de los años 20X0 a 20X9 (10 años) los costos de la emisión han sido de  807.650 u.m. y los de cancelación se estiman en 200.000 u.m.

Se desea conocer el valor contable de la partida a efectos de reconocimiento inicial, el tipo de interés efectivo de la operación y los asientos a que dará lugar el empréstito en el año 20X6.

Cálculos:

VC0 = 10.000.000 – 807.650 = 9.192.350 u.m.

El tipo de interés efectivo es el que consigue capitalizar el VC hasta convertirse en el costo amortizado final, que es de 11.200.000 (valor nominal, prima de reembolso y costos de cancelación), permitiendo cada año el pago de unos intereses de 300.000 u.m., que es:

Anotaciones de 20X6 (en números enteros, con decimales redondeados)

El año 20X6 es el séptimo de vida del empréstito. El costo amortizado inicial es de 10.278.053 u.m., por lo que el interés devengado en el ejercicio y su descomposición entre la parte que se paga (interés explícito) y la que se acumula (interés implícito) son los siguientes:

GIX6 = 10.278.053 x 0,05 = 513.903 = GIX6(e) + GIX6(a) = 300.000 + 213.903

Esta última cantidad de intereses devengados y no pagados se acumularán en el costo amortizado a final del periodo, que ascenderá a 10.491.956 u.m.

Revisión del Interés Efectivo.

Se considera la siguiente variante: al final del año 20X6 está prevista, por las condiciones de la emisión, la revisión de los intereses a pagar anualmente, que tras la aplicación de las nuevas condiciones son un 4 por ciento en lugar del 3 por ciento anterior. Además, se procede a una nueva estimación de los costos de cancelación del pasivo, que pasan a ser de 222.000 u.m. en lugar de los 200.000 u.m. anteriores.

Tratamiento contable:

El nuevo tipo de interés efectivo resultará de igualar el costo amortizado al final del año 7 a los flujos de efectivo esperados del pasivo, que son pagos de intereses (400.000 u.m. en cada uno de los años 8, 9 y 10), los pagos por el reembolso (11.000.000 u.m. como anteriormente) y los pagos por los costos de cancelación (222.000 u.m.) Una vez que se efectúan los cálculos se obtiene un nuevo tipo de interés efectivo del 6 por ciento, que se aplicará para calcular los intereses devengados por el pasivo en los tres siguientes años.

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