Instrumentos Financieros: Reestructuración y clasificación de deudas (II)

Ejercicio: Pasivos financieros. Intercambio.

El 1.1.X2 la sociedad X tiene un préstamo con el banco TWA con un capital pendiente de amortización de 450.000 u.m. y un tipo de interés efectivo anual del 8%, faltando 1 año para la amortización total del mismo. La sociedad X ofrece refinanciar la deuda intercambiándola por una serie de pagos.

Determinar si las condiciones del intercambio son o no sustancialmente diferentes y contabilizar las operaciones correspondientes, bajo las siguientes hipótesis:

  • Hipótesis 1: La deuda se sustituye por dos pagos de 215.000 y 260.000 u.m., a realizar al final de los años 20X2 y 20X3, respectivamente.
  • Hipótesis 2: La deuda se sustituye por un único pago de 625.000 u.m. al final de 20X4.

Solución:

Hipótesis 1: La deuda se sustituye por dos pagos de 215.000 y 260.000 u.m., a realizar al final de los años 20X2 y 20X3, respectivamente.

Comparamos:

  1. El valor actual del préstamo antiguo a su tipo de interés efectivo del 8%, que será el capital pendiente, es decir, 450.000 u.m.
  2. El valor actual de los nuevos instrumentos financieros actualizados al tipo de interés efectivo del pasivo original (8%).

VA = 215.000x(1,08)-1+260.000x(1,08)-2 = 421.982,17

La diferencia 450.000 – 421.982, 17 = 28.017,83 no es mayor que el 10% del valor actual del pasivo original (450.000 x 0,1 = 45.000), luego las condiciones de ambos no son sustancialmente diferentes.

En consecuencia, el pasivo financiero original no se da de baja y se calcula un tipo de interés efectivo con las nuevas condiciones:

El cuadro del nuevo costo amortizado es el siguiente.

31.12.X2. Por el devengo de los intereses.

31.12.X2. Por el pago de la deuda.

31.12.X2. Por la reclasificación de la deuda pendiente del largo al corto plazo.

31.12.X3. Por el devengo de los intereses.

31.12.X3. Por el pago de la deuda.

Hipótesis 2: La deuda se sustituye por un único pago de 625.000 u.m. al final de 20X4.

Comparamos:

  1. El valor actual del préstamo antiguo a su tipo de interés efectivo del 8%, que será el capital pendiente, es decir, 450.000 u.m.
  2. El valor actual del nuevo instrumento financiero actualizado al tipo de interés efectivo del pasivo original (8%).

VA = 625.000 x (1,08)-3 = 496.145,15

La diferencia 450.000 – 496.145,15 = -46.145,15 si es mayor que el 10% del valor actual del pasivo original (450.000 x 0,1 = 45.000), luego las condiciones de ambos sí son sustancialmente diferentes.

En consecuencia, el pasivo financiero original se da de baja y se da de alta el nuevo pasivo.

1.1.X2. Por la cancelación del pasivo financiero original.

1.1.X2. Por el reconocimiento del nuevo pasivo financiero que surge.

Por el cálculo del nuevo tipo de interés:

31.12.X2. Por el devengo de los intereses durante 20X2.

31.12.X3. Por el devengo de los intereses durante 20X3.

31.12.X3. Por la reclasificación de la deuda, del largo al corto plazo.

31.12.X4. Por el devengo de los intereses durante 20X4.

31.12.X4. Por el pago de la deuda.

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