El efecto multiplicador del dinero es la capacidad que tiene la banca de reserva fraccionaria para multiplicar el dinero que capta de sus clientes, incrementando la oferta monetaria sin pasar por el banco central.
Multiplicador del dinero.
Como ya señalamos, el sistema financiero mediante la reserva fraccionaria permite tomar X cantidad de dinero y multiplicarlo por Y sin necesidad de emisión o impresión de dinero.
De esta forma, la oferta monetaria se incrementa por vía del multiplicador del dinero, sin que el banco central tenga que emitir más moneda, por lo que en la práctica la banca privada emite dinero.
El efecto multiplicador del dinero es lo que permite a la banca privada moderna funcionar en la forma que lo hace, y por lo que se ha llevado grandes críticas cuando las cosas les han resultado verdaderamente mal.
Cómo opera el efecto multiplicador del dinero.
Para ilustrar el efecto multiplicador del dinero que ejerce la banca moderna supongamos el siguiente ejemplo.
Carlos recibe $10.000 por concepto de prestaciones sociales, y los consigna en el banco.
El banco debe reservar una fracción del 10% de ese valor, por ejemplo, así que toma $9.000 y se los presta a Rosa, que va y se compra un celular.
El vendedor del celular toma los $9.000 que recibió de Rosa y los consigna en el banco, que nuevamente reserva una parte ($900) y presta $8.100 a Juan, que se compra un computador.
El vendedor del computador lleva los $8.100 al banco, que nuevamente reserva el 10%, y presta el resto a otra persona, y así hasta el infinito.
Aquí observamos que todo inició con $10.000, pero en sólo 3 pasos se multiplicaron así:
- Carlos: 10.000.
- Vendedor del celular: 9.000.
- Vendedor del computador: 8.100.
- Total: 27.100.
En realidad, físicamente sólo existen $10.000, pero en un momento se han convertido en $27.100, y es un proceso que ocurre a gran velocidad todo el tiempo, las 24 horas del día.
El dinero que el banco capta es colocado nuevamente en el público que lo consume y lo circula multiplicándolo indefinidamente.
El problema surge cuando Carlos, el vendedor del celular y el vendedor del computador vayan al mismo tiempo al banco a retirar su dinero.
En tal situación el banco tendría que devolver $27.100 pero sólo tiene $10.000, pues los otros $17.100 los emitió simplemente colocando números en sus libros que representan lo que en teoría tienen Carlos, el vendedor del celular y el vendedor del computador en sus cuentas.
Por ello se afirma que en el sistema de banca fraccionaria el dinero no sólo es emitido por los bancos centrales, sino por los bancos privados, que sólo deben anotar números en las cuentas del debe y del haber, para crear dinero sin necesidad de imprimir billetes.
En razón a lo anterior, en el cálculo de la oferta monetaria no solo se cuentan los billetes y monedas físicos, sino los instrumentos de inversión creados por los bancos en el proceso aquí descrito.
Multiplicador monetario.
El multiplicador monetario es lo mismo que el efecto multiplicador del dinero, lo que permite determinar por cuánto se multiplica el dinero inicial según la reserva o el coeficiente de caja.
Fórmula del multiplicador monetario.
El multiplicador monetario se calcula con la siguiente fórmula:
M = 1/CC es el coeficiente de caja, es decir, el dinero que el banco por ley debe guardar de lo que el público coloca en el banco.
Si el banco recibe de un cliente $1.000.000 no puede prestar $1.000.000, sino que debe dejar una reserva, que supongamos es del 20%, entonces el multiplicador monetario se calcula son la siguiente fórmula:
M=1/20%M = 5
Es decir, el multiplicador es 5, y como el dinero inicial es de $1.000.000, el se habrá multiplicado por 5 quedando en $5.000.000.
Entre menor sea el coeficiente de caja mayor será el multiplicador. Supongamos que el banco sólo debe guardar el 10% y prestar el 90%, es decir, el coeficiente de caja o reserva es del 10%m entonces:
M = 1/10%M = 10
El valor inicial de $1.000.000 se multiplica por 10 dando $10.000.000.
Un dinero físico y real de $1.000.000 ha sido convertido en $10.000.000, es decir, el banco «ha emitido» $9.000.000.
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