El sistema Du Pont en Excel

Si usted está analizando los estados financieros de una empresa, existe el peligro de verse abrumado por el enorme volumen de datos. Los directivos utilizan unos pocos ratios significativos para resumir el apalancamiento de la empresa, su liquidez, su actividad y su rentabilidad.

Algunos ratios de actividad y de rentabilidad pueden relacionarse a través de útiles formas. Estas relaciones se conocen a menudo como el Sistema Du Pont, en reconocimiento a la empresa química que las popularizó.

El sistema de análisis financiero de Du Pont ha alcanzado amplia aceptación en la industria, y con razón pues une las razones financieras de actividad y de margen de utilidad sobre las ventas y muestra cómo actúan entre sí éstas y determinan la productividad de los activos.

Resumiendo entonces el sistema Du Pont proporciona una forma útil de relacionar ratios para explicar la rentabilidad de los activos o inversión de la empresa (RSI) y la rentabilidad del capital propio (RSC).

1. Rentabilidad sobre los Activos o Inversión (RSI)

Donde UAII es la Utilidad antes de Intereses e Impuestos. A todas las empresas les gustaría obtener una elevada rentabilidad de sus activos, pero su capacidad para hacer esto se ve limitada por la competencia. 

2. Rentabilidad sobre el Capital Propio (RSC)

Esta fórmula ayuda a demostrar cómo puede usarse la razón de apalancamiento financiero para incrementar la tasa de rendimiento sobre el capital contable. Pero si se quiere incrementar los rendimientos sobre el capital propio utilizando más y más palancas, la razón de apalancamiento financiero de las empresas empezará a aumentar cada vez más por encima del promedio de la industria.

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