TIR ideal y variables a considerar

No se puede definir cual es el resultado ideal al evaluar un proyecto utilizando la Tasa Interna de Retorno para valorarlo, pero sí se puede decir que como mínimo el resultado debe ser positivo, mayor a 0%, y entre mayor sea ese resultado mayor es el retorno de la inversión.

La TIR ideal debe considerar los siguientes elementos para que el inversor pueda evaluar el proyecto como positivo:

• Costo promedio ponderado del capital. La TIR debe ser suficiente para que, como mínimo iguale el costo promedio ponderado del capital, pues de lo contrario no se agrega valor a la inversión. Así, al tener una TIR del 20%, por ejemplo, pero si el Costo promedio ponderado del capital es del 25% el proyecto no agrega valor y es una pérdida a pesar de una TIR que analizada de forma aislada parezca un buen indicador.
• Expectativa del inversionista. Naturalmente que el inversionista tiene una expectativas que puede ser mayores o menores que otros inversionistas, de manera que una TIR del 15% es ideal par quien tienen una expectativa de rendimiento del 10% pero no para quien tiene una expectativa del 30%.
• Costo de oportunidad. Cuando un invertir en un proyecto se presenta un costo de oportunidad, la TIR del proyecto elegido deberá compensar por lo menos ese costo de oportunidad calculado.
• Características individuales del proyecto. Cada proyecto tiene unas características propias que se deben valorar al momento de evaluar si una TIR determinada es ideal o no, como, por ejemplo:
  • Sector y Competencia: Proyectos en sectores más riesgosos generalmente requieren una TIR más alta. Por ejemplo, las startups tecnológicas pueden necesitar una TIR más alta que los proyectos en sectores más estables como servicios públicos.
  • Duración del Proyecto. Proyectos a largo plazo pueden ser más arriesgados y, por lo tanto, requerir una TIR más alta.
  • Inflación y tasas de interés. En un entorno de alta inflación o altas tasas de interés, la TIR requerida generalmente será más alta.
  • Crecimiento económico. En un entorno de fuerte crecimiento económico, los proyectos pueden generar TIR más altas debido a mayores expectativas de rendimiento.
  • Certidumbre en flujos de caja neto esperados: Proyectos con flujos de caja más inciertos generalmente requerirán una TIR más alta para compensar el riesgo y la incertidumbre.
  • Momento de los flujos netos de caja: Proyectos que generan flujos de caja más tempranos pueden tener una TIR más baja y aún ser valorados como atractivos.

En fin, cada proyecto es distinto lo mismo que lo es cada inversor, por lo que no es posible estimar una TIR ideal estándar.