Utilidad bruta, operacional y neta: cómo se calcula cada una

El estado de resultados no arroja una utilidad sino varias, y cada una responde una pregunta distinta. La utilidad bruta muestra cuánto deja el producto después de su costo; la operacional, cuánto deja el negocio después de administrarlo y venderlo; y la neta, cuánto queda para los socios después de todo, incluidos los impuestos. Confundirlas lleva a conclusiones opuestas sobre la misma empresa. ¿Cómo se determina cada una y qué dice cada resultado?

Los niveles de utilidad.

El estado de resultados se construye en cascada: cada nivel resta un grupo de conceptos y arroja una utilidad distinta.

Los tres primeros niveles son los que se usan para analizar el negocio; los dos últimos, para repartirlo.

Utilidad bruta.

Es la diferencia entre los ingresos netos y el costo de ventas, es decir, lo que queda después de pagar lo que se vendió, sin considerar todavía los gastos de operar.

Responde una pregunta concreta: cuánto deja cada peso vendido antes de sostener la estructura. Es el primer indicador de si el precio de venta está bien fijado, y por eso es la utilidad que más se mira en empresas comerciales y de manufactura.

Utilidad operacional.

Es el resultado de restar a la utilidad bruta los gastos de administración y de ventas. Solo considera ingresos, costos y gastos operacionales, es decir, los relacionados con el objeto social de la empresa.

La regla para separar lo operacional de lo que no lo es se explica en el artículo sobre los ingresos no operacionales: es operacional lo que corresponde a la actividad principal, la que consta en la escritura, el registro mercantil y el RUT.

Un restaurante genera ingresos operacionales vendiendo alimentos. Si además vende minutos de celular, eso no entra en su utilidad operacional, porque no se dedica a ello. Por eso la utilidad operacional es la que mejor mide si el negocio funciona: aísla el resultado de lo que la empresa hace de lo que le ocurre por fuera.

Utilidad neta.

Se obtiene sumando los ingresos no operacionales, restando los gastos no operacionales y descontando el impuesto de renta. Es la utilidad que finalmente pertenece a los socios, antes de la reserva legal.

De acuerdo con nuestro criterio, una empresa cuya utilidad neta es alta pero cuya utilidad operacional es baja o negativa no está funcionando bien: su resultado depende de operaciones ajenas al negocio, como la venta de un activo o unos rendimientos financieros, que no se repiten todos los años.

Cómo se calcula la utilidad operacional.

La fórmula es la resta de los tres componentes operacionales:

Utilidad operacional = ingresos operacionales netos − costo de ventas − gastos operacionales

Supongamos una empresa con ventas de $100.000.000, devoluciones de $10.000.000, costo de ventas de $40.000.000 y gastos operacionales de $6.000.000:

Para llegar a la utilidad neta se continúa sumando los ingresos no operacionales, restando los gastos no operacionales y descontando el impuesto. Los conceptos previos a esta cascada se explican en el artículo sobre los ingresos netos, brutos y la utilidad.

Los márgenes.

Cada utilidad tiene su margen, que resulta de dividirla entre los ingresos netos y permite comparar periodos o empresas de distinto tamaño:

El seguimiento de los márgenes suele decir más que el valor absoluto de la utilidad: una empresa puede aumentar sus ventas y su utilidad en pesos mientras su margen se deteriora, lo que indica que está creciendo con menos rentabilidad.

Cuando el resultado es pérdida operacional.

El mismo cálculo arroja una pérdida cuando los costos y gastos operacionales superan los ingresos operacionales. La pérdida operacional es una señal distinta de la pérdida neta: significa que el negocio, en sí mismo, no cubre lo que cuesta sostenerlo.

Una empresa puede tener pérdida operacional y utilidad neta, si vendió un activo o recibió una indemnización. Y al revés: puede tener utilidad operacional y pérdida neta, por gastos financieros altos o por el impuesto. Cada resultado apunta a un problema diferente.

La pérdida contable, además, no equivale a la pérdida fiscal. Esta última se determina con las reglas del Estatuto Tributario y es la que puede compensarse en los años siguientes, como explicamos en el artículo sobre la compensación de pérdidas fiscales.

La utilidad contable no es la renta líquida.

Es la confusión más frecuente. La utilidad neta se determina con normas contables y la renta líquida con normas fiscales, y entre ellas hay gastos contables que no son deducibles, ingresos que no son fiscales y conceptos que solo existen en la declaración, como las rentas exentas o las compensaciones. El detalle está en el artículo sobre la renta líquida gravable.

De ahí que la utilidad que se reparte y la base sobre la que se paga el impuesto rara vez coincidan, y que la diferencia deba explicarse en la conciliación fiscal.

A continuación respondemos las preguntas frecuentes de nuestros lectores.