Qué es la DTF: cómo se calcula y para qué se usa

La DTF, sigla de depósitos a término fijo, es una tasa de interés que calcula cada semana el Banco de la República como el promedio ponderado de las tasas que pagan las entidades financieras por los CDT a 90 días. Durante décadas fue la principal tasa de referencia del país para indexar créditos e inversiones, y todavía se usa en contratos, en algunos créditos y en la liquidación de ciertas condenas contra el Estado. ¿Cómo se calcula, cómo se consulta y cómo se aplica a un crédito pactado en DTF más puntos?

Qué es la DTF.

La DTF refleja cuánto pagan en promedio los bancos y demás entidades financieras a quienes les dejan su dinero en un CDT a 90 días. Es, por tanto, una medida del costo del dinero que captan las entidades.

Como es un promedio del mercado y no una tasa fijada por una sola entidad, sirve de referencia objetiva para pactar tasas variables: un crédito a la «DTF más 5 puntos» cambia su tasa a medida que cambia la DTF.

Un CDT es un certificado de depósito a término: un depósito de dinero por un plazo fijo, que no se puede retirar antes del vencimiento, a cambio de un interés. Los plazos más comunes son de 30, 60, 90, 180 y 360 días. Sobre lo que realmente rinde un CDT después de impuestos e inflación puede consultar el artículo sobre vivir de los intereses de un CDT.

Cómo se calcula la DTF.

El cálculo lo hace el Banco de la República con la información que las entidades reportan diariamente a la Superintendencia Financiera sobre sus captaciones:

1. Cada entidad reporta las tasas que pagó y los montos que captó en CDT a 90 días.
2. Para cada entidad se multiplica la tasa por el monto captado.
3. Se suman esos productos de todas las entidades.
4. El resultado se divide entre el total captado por todas las entidades.

El resultado es un promedio ponderado, en el que pesa más la tasa de las entidades que más captan. Así, la DTF queda cerca de la tasa de los grandes bancos, y las entidades pequeñas con tasas atípicas tienen poca influencia.

Entran en el cálculo los bancos, las corporaciones financieras y las compañías de financiamiento. Las corporaciones de ahorro y vivienda, que participaban en el cálculo original, ya no existen: se convirtieron en bancos tras la crisis hipotecaria de finales de los años noventa.

Vigencia de la DTF.

La DTF se calcula cada semana con la información de la semana anterior, y rige durante la semana siguiente. Por eso, cuando un crédito o un contrato se liquida con la DTF, debe usarse la vigente en la semana correspondiente.

Se publica en términos efectivos anuales (E.A.) y también en términos nominales trimestre anticipado (T.A.), que era la forma tradicional de expresarla. Conviene fijarse en cuál de las dos se usa en cada documento, porque no son equivalentes.

Dónde consultar la DTF.

El Banco de la República publica la DTF vigente y la serie histórica en su sitio web, en la sección de estadísticas de tasas de captación. Allí pueden descargarse en Excel los valores semanales y mensuales desde 1986.

No hay una DTF «de hoy» distinta de la de la semana: la que rige cualquier día es la publicada para esa semana.

Cómo se aplica la DTF a un crédito.

Muchos créditos y contratos se pactan como «DTF más un número de puntos». Si la DTF está expresada en trimestre anticipado, los puntos se suman en esa misma forma, y luego se convierte el resultado a efectivo anual para saber la tasa real.

Supongamos un crédito pactado a la DTF más 4 puntos trimestre anticipado, en una semana en que la DTF es del 9% E.A.:

Nótese que la tasa final es del 13,57% efectivo anual, y no del 13% que resultaría de sumar simplemente 4 puntos al 9%. La diferencia se debe a la forma de expresar las tasas, que explicamos en el artículo sobre la fórmula del interés compuesto.

La DTF y la IBR.

En los últimos años, la DTF ha perdido protagonismo frente al indicador bancario de referencia, o IBR, que publica el Banco de la República a partir de las tasas a las que los bancos están dispuestos a prestar y captar dinero entre ellos.

La IBR se calcula para varios plazos, es más representativa de las condiciones del mercado y reacciona más rápido a las decisiones de política monetaria. Por eso buena parte de los créditos nuevos con tasa variable se pactan hoy con la IBR. La DTF, sin embargo, sigue vigente y aparece en muchos contratos y créditos anteriores.

Para qué se usa la DTF.

Además de los créditos y las inversiones con tasa variable, la DTF tiene usos en la ley. Uno de los más importantes es la liquidación de los intereses de las condenas contra entidades públicas. El numeral 4 del artículo 195 de la ley 1437 de 2011 dispone:

«Las sumas de dinero reconocidas en providencias que impongan o liquiden una condena o que aprueben una conciliación devengarán intereses moratorios a una tasa equivalente al DTF desde su ejecutoria. No obstante, una vez vencido el término de los diez (10) meses de que trata el inciso segundo del artículo 192 de este Código o el de los cinco (5) días establecidos en el numeral anterior, lo que ocurra primero, sin que la entidad obligada hubiese realizado el pago efectivo del crédito judicialmente reconocido, las cantidades líquidas adeudadas causarán un interés moratorio a la tasa comercial.»

Es decir, quien obtiene una condena contra una entidad pública recibe intereses a la DTF durante los primeros meses, y a la tasa comercial si la entidad no paga en el plazo que fija la norma. Por eso, en la liquidación de estas condenas, la serie histórica de la DTF sigue siendo indispensable.

A continuación respondemos las preguntas frecuentes de nuestros lectores.