Periodo de capitalización de intereses: qué es y por qué importa

El periodo de capitalización es el intervalo cada cuánto los intereses generados se suman al capital para empezar a producir nuevos intereses, y es lo que hace que una misma tasa nominal rinda más o menos según se capitalice cada día, cada mes o cada año. Por eso la ley exige en ciertos casos expresar las tasas en términos efectivos anuales, como lo hace el numeral 2 del artículo 17 de la ley 546 de 1999 para los créditos de vivienda. ¿Qué es capitalizar, cómo influye la frecuencia y cómo comparar productos con periodos distintos?

Qué es capitalizar intereses.

Capitalizar intereses es sumarlos al capital. Una vez sumados, dejan de ser intereses y pasan a ser parte de la base sobre la cual se calculan los intereses del periodo siguiente.

Esa es la esencia del interés compuesto: el dinero gana intereses sobre los intereses que ya ganó.

Cuando, por el contrario, los intereses de cada periodo se pagan o se retiran sin sumarse al capital, no hay capitalización y se está frente al interés simple, en el que el capital permanece igual y cada periodo produce la misma suma.

Qué es el periodo de capitalización.

El periodo de capitalización, también llamado frecuencia de capitalización, indica cada cuánto se liquidan los intereses y se suman al saldo. Los más comunes son:

• Diario: los intereses se suman al saldo todos los días. Es habitual en las cuentas de ahorro.
• Mensual: se suman una vez al mes. Es la forma usual de expresar tasas en créditos de consumo y en ahorros programados.
• Trimestral o semestral: se suman cada tres o cada seis meses, como ocurre en algunos productos de inversión.
• Anual: se suman una sola vez al año.

Cuando un producto dice que su tasa es «capitalizable mensualmente» o «capitalizable trimestralmente», está indicando precisamente su periodo de capitalización.

Por qué importa la frecuencia de capitalización.

Cuanto más corto es el periodo de capitalización, más veces se suman los intereses al saldo y mayor es el rendimiento final, aunque la tasa anunciada sea la misma.

Con capitalización anual el capital crece una sola vez al año, y durante todo ese tiempo los intereses se calculan sobre el mismo monto. Con capitalización diaria el saldo aumenta cada día, y al día siguiente los intereses se calculan sobre una base un poco mayor.

Supongamos una inversión de $10.000.000 a una tasa nominal del 12% anual. Así cambia el resultado según la frecuencia de capitalización:

Como se puede observar, en un año la diferencia entre capitalizar anual y diariamente es de $74.746, casi imperceptible. En diez años llega a $2.136.140, porque el efecto se acumula con el tiempo.

En consecuencia, en operaciones pequeñas o de corto plazo la frecuencia de capitalización pesa poco, pero en sumas altas o plazos largos puede marcar una diferencia importante.

Tasa nominal y tasa efectiva.

Para entender el efecto del periodo de capitalización hay que distinguir dos clases de tasa que suelen confundirse.

Qué es la tasa nominal.

La tasa nominal es la tasa anual que se anuncia antes de tener en cuenta la capitalización. Para aplicarla se divide entre el número de periodos del año: un 12% nominal capitalizable mensualmente significa un 1% cada mes.

Su problema es que no dice cuánto se gana o se paga en realidad al cabo del año, porque no refleja los intereses sobre intereses.

Qué es la tasa efectiva.

La tasa efectiva anual es la que realmente se gana o se paga en un año, una vez sumados los intereses de cada periodo. Se calcula a partir de la nominal con esta fórmula:

Tasa efectiva anual = (1 + j ÷ m)^m − 1

Donde j es la tasa nominal anual y m es el número de periodos de capitalización en el año (12 si es mensual, 4 si es trimestral, 365 si es diaria).

Por ejemplo, un 12% nominal capitalizable mensualmente equivale a (1 + 0,12 ÷ 12)¹² − 1 = 12,68% efectivo anual.

Para hacer estas conversiones puede usar nuestro convertidor de tasa efectiva a nominal, y para pasar de una tasa efectiva a otra de distinto periodo, el convertidor de tasas equivalentes.

Por qué la ley exige tasas efectivas.

Como la tasa nominal no permite saber el costo real, la regulación colombiana se apoya en la tasa efectiva anual. En los créditos de vivienda la ley 546 de 1999 ordena que la tasa se exprese única y exclusivamente como tasa anual efectiva, y la Superintendencia Financiera certifica el interés bancario corriente en esos mismos términos.

La tasa efectiva es también la referencia para verificar que un crédito no supere la tasa de usura.

Cómo elegir el producto financiero que más rinde.

Suele recomendarse elegir siempre el producto que capitaliza diariamente. La recomendación es incompleta, porque no hay dos productos con la misma tasa, y una tasa más alta con capitalización menos frecuente puede rendir más.

Supongamos dos opciones: la primera ofrece un 11,5% nominal anual capitalizable diariamente, y la segunda un 12,3% efectivo anual. La primera equivale a un 12,19% efectivo anual, de modo que, a pesar de capitalizar todos los días, rinde menos que la segunda.

De acuerdo con nuestro criterio, la forma correcta de comparar es llevar todas las ofertas a su tasa efectiva anual: esa cifra ya incluye el efecto del periodo de capitalización y permite escoger con certeza. A igualdad de tasa nominal, sí conviene la capitalización más frecuente.

Para un deudor la lógica se invierte: le conviene la menor tasa efectiva anual, y le perjudica que los intereses se capitalicen con más frecuencia.

Simulador de capitalización diaria, mensual y anual.

En la siguiente calculadora puede simular el resultado de una inversión con capitalización diaria, mensual o anual:

La tasa se ingresa como tasa nominal anual, y el plazo según el periodo de capitalización: en días para la capitalización diaria (360, por ejemplo), en meses para la mensual (24, por ejemplo) y en años para la anual (10, por ejemplo). Además del resultado, el simulador muestra la tasa del periodo y la tasa efectiva anual equivalente, que es la cifra que sirve para comparar.

Si lo que necesita es la tabla mes a mes de un capital con capitalización mensual, puede usar nuestra calculadora de interés compuesto.

A continuación respondemos las preguntas frecuentes de nuestros lectores.