Flujo de efectivo por el método indirecto

El método indirecto es una de las dos formas que permite la NIC 7 para elaborar el estado de flujos de efectivo, y consiste en partir de la utilidad del ejercicio y depurarla: se le suman las partidas que no implicaron salida de dinero, como las depreciaciones, y se le restan las que no implicaron entrada, como el incremento de la cartera, hasta llegar al efectivo generado en la operación. Es el método más utilizado en la práctica. ¿Cómo se elabora paso a paso?

En qué consiste el método indirecto.

En el método indirecto, el flujo de efectivo de las actividades de operación no se construye cobro por cobro y pago por pago, como en el método directo, sino que se determina a partir de la utilidad que arroja el estado de resultados, conciliándola con el efectivo mediante dos tipos de ajustes:

• Partidas que no mueven efectivo. Se suman los gastos que no implicaron salida de dinero (depreciaciones, amortizaciones, provisiones) y se restan los ingresos que no implicaron entrada (recuperaciones, utilidades en venta de activos que pertenecen a inversión).
• Variaciones del capital de trabajo. Se resta el aumento de las cuentas por cobrar y de los inventarios, y se suma su disminución; se suma el aumento de las cuentas por pagar, obligaciones laborales e impuestos, y se resta su disminución.

La regla para memorizar es simple: a la utilidad se le suma todo lo que no implicó salida de dinero y se le resta todo lo que no implicó entrada. Si se vendió a crédito, no entró dinero; si se compró a crédito, no salió.

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Flujo de efectivo de las actividades de operación.

Supongamos una utilidad del ejercicio de $100.000.000 y las siguientes partidas, determinadas comparando los balances de los dos últimos años:

¿Por qué se suman las depreciaciones? Porque la utilidad está disminuida por un gasto que no implicó salida de efectivo: para llegar al efectivo partiendo de la utilidad, ese gasto contable debe devolverse. Lo mismo aplica a las amortizaciones y provisiones.

¿Por qué se resta el incremento de la cartera? Porque parte de las ventas que formaron la utilidad se hicieron a crédito y ese dinero aún no ha ingresado. Por la misma lógica, la disminución de inventarios se suma (se vendió mercancía que ya estaba comprada) y el incremento de cuentas por pagar se suma (se compró a crédito, sin salida de dinero).

Flujo de efectivo en actividades de inversión.

El procedimiento en las actividades de inversión es el mismo del método directo. Supongamos:

Estos valores se toman de las variaciones de las cuentas de activos fijos e inversiones entre los dos balances, o de las notas a los estados financieros. En ocasiones no basta con comparar un año con otro: se requiere conocer las operaciones realizadas, porque una cuenta pudo tener compras y ventas que se compensan.

Flujo de efectivo en actividades de financiación.

Igual que en inversión, el procedimiento es el mismo del método directo:

Consolidación del estado de flujos de efectivo.

Determinado el flujo de cada actividad, se consolida:

Ese total, sumado al efectivo inicial, se compara con el saldo de las cuentas que se consideran efectivo, por lo general las del grupo 11 del plan único de cuentas: si no coincide, el estado tiene un error.

Recordemos que la única diferencia entre los dos métodos está en las actividades de operación; inversión y financiación se elaboran igual. Y para desarrollar cualquiera de los dos se necesita el balance general de los dos últimos años y el estado de resultados del último.

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