Flujo de efectivo por el método directo

Una de las formas para hacer el flujo de efectivo, es mediante el método directo, el cual básicamente consiste en rehacer el estado de resultados utilizando el sistema de caja, principalmente para determinar el flujo de efectivo en las actividades de operación.

Estado de flujos de efectivo por el método directo.

flujo-efectivo-directo

El estado de flujo de efectivo, el estado financiero que nos permite determinar cómo se genera el efectivo en la empresa, y cómo se gasta.

El estado de flujos de efectivo está conformado por tres elementos: Actividades de Operación, Inversión y Financiación.

Para elaborar el flujo de efectivo necesitamos el balance general de los dos últimos años y el último estado de resultados.

Por cuestiones de simplicidad, haremos un estado de flujo de efectivo en su forma más elemental, para lograr que en lo posible se comprenda el procedimiento a seguir.

Estado de flujos de efectivo

Flujo de efectivo de las actividades de financiación.

Empecemos por el flujo de efectivo en lo referente a las actividades de financiación.

Información necesaria a manera de ejemplo:

Recaudo de clientes  100.000
(-) Pagos laborales  20.000
(-) Pago proveedores  30.000
(-) Pago gastos  10.0000
(-) Pago costos  15.000
(-) Pago impuestos  5.000
(-) Pago gastos financieros  5.000
Efectivo generado en actividades de operación 15.000

Cada uno de los valores anteriores los sacamos de las variaciones de la respectiva cuenta utilizando los estados financieros [Balance general y estado de resultados].

Ejemplo de cómo determinar el recaudo de clientes:

  • Ventas (4135): 120.000
  • Saldo final año 1 clientes (1305): 50.000
  • Saldo final año 2 clientes (1305): 70.000

Luego el recaudo de clientes será:

50.000 + 120.000 - 70.000 = 100.000.

Para determinar el recaudo de clientes, tomamos las ventas netas que figuran en el estado de resultados, las sumamos al saldo en cartera del año 1, y le restamos el saldo de cartera en el año 2.

Este mismo procedimiento se realiza con dada uno de los conceptos como pago a proveedores, impuestos, nómina, etc. Es para eso que se necesita el balance general de los dos últimos años, para poder determinar el saldo de cada cuenta en cada uno de los años y así poder determinar las variaciones y por consiguiente lo efectivamente pagado.

Por cuestión de espacio y simplicidad no incluimos el cálculo de cada uno de los conceptos, y consideramos que es suficiente el que se comprenda como determinar un concepto para poder determinar los demás.

Flujo de efectivo en actividades de inversión.

Para determinar el flujo de efectivo en las actividades de inversión se requiere la siguiente información:

Venta de inversiones  70.000.
Venta de vehículo usado  20.000.
Compra de maquinaria  80.000.
Compra de muebles  10.000.

Luego, el efectivo en actividades de inversión es igual a:

70.000 + 20.000 - 80.000 - 10.000 = 0

Para saber cuánto efectivo se ha recaudado o gastado en inversión, hacemos uso de las notas aclaratorias de los estados financieros, o de la variación de las respectivas cuentas del activo, producto de la comparación de los balances de los dos últimos años.

Recordemos que las actividades de inversión hacen referencia a los activos fijos de la empresa y las inversiones en acciones o bonos.

Flujo de efectivo generado en actividades de financiación.

Para determinar el flujo de efectivo en las actividades de financiación se requiere la siguiente información:

Capitalización mediante emisión de acciones  50.000.
Venta de bonos  30.000.
Pago de obligaciones financieras  60.000.
Pago de participaciones  25.000.

Luego, el afectivo generado en actividades de inversión es el siguiente:

50.000 + 30.000 - 60.000 - 25.000 = -5.000.

Ahora procedemos a consolidar:

Efectivo generado en actividades de operación  15.000.
Efectivo generado en actividades de inversión  -0-
Efectivo generado en actividades de financiación  -5.000.
Flujo total de efectivo. 10.000.

El efectivo determinado en el estado de flujos de efectivo debe coincidir con el saldo de estas cuentas. De no ser así, significa que el estado de flujos de efectivo no se realizó correctamente.

La diferencia entre el método directo y el método indirecto, radica únicamente en el procedimiento aplicado a las actividades de operación, puesto que el procedimiento aplicado a las actividades de inversión y financiación es exactamente igual en los dos métodos.

Es indispensable contar con el balance general de los dos últimos años y con el estado de resultados del último año. Aquí por limitaciones de espacio se han omitido y se ha trabajado con valores supuestos, pero el procedimiento es el mismo.

Por supuesto que cada empresa es diferente, y los conceptos aquí utilizados son meramente ilustrativos, pues elaborar un flujo de efectivo completo es mucho más complejo, pero la estructura no cambia.

Estructura NIC del flujo de efectivo por el método directo.

De acuerdo a la NIC 37, el estado de flujo de efectivo por el método directo podría tener la siguiente estructura:

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación
Ganancia (pérdida) Positivo o negativo
Ajustes para conciliar la ganancia (pérdida)
Ajustes por gasto por impuestos a las ganancias Positivo
Ajustes por costos financieros Positivo
Ajustes por disminuciones (incrementos) en los inventarios Positivo o negativo
Ajustes por la disminución (incremento) de cuentas por cobrar de origen comercial Positivo o negativo
Ajustes por disminuciones (incrementos) en otras cuentas por cobrar derivadas de las actividades de operación Positivo o negativo
Ajustes por el incremento (disminución) de cuentas por pagar de origen comercial Positivo o negativo
Ajustes por incrementos (disminuciones) en otras cuentas por pagar derivadas de las actividades de operación Positivo o negativo
Ajustes por gastos de depreciación y amortización Positivo
Ajustes por deterioro de valor (reversiones de pérdidas por deterioro de valor) reconocidas en el resultado del periodo Positivo o negativo
Ajustes por provisiones Positivo
Ajustes por pérdidas (ganancias) de moneda extranjera no realizadas Positivo o negativo
Ajustes por pagos basados en acciones Positivo
Ajustes por pérdidas (ganancias) del valor razonable Positivo o negativo
Ajustes por ganancias no distribuidas de asociadas Positivo o negativo
Otros ajustes por partidas distintas al efectivo Positivo o negativo
Ajustes por pérdidas (ganancias) por la disposición de activos no corrientes Positivo o negativo
Otros ajustes para los que los efectos sobre el efectivo son flujos de efectivo de inversión o financiación Positivo o negativo
Otros ajustes para conciliar la ganancia (pérdida) Positivo o negativo
Total ajustes para conciliar la ganancia (pérdida) Total
Flujos de efectivo netos procedentes (utilizados en) operaciones
Dividendos pagados Negativo
Dividendos recibidos Positivo
Intereses pagados Negativo
Intereses recibidos Positivo
Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) Negativo
Otras entradas (salidas) de efectivo Positivo
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación Total
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión
Flujos de efectivo procedentes de la pérdida de control de subsidiarias u otros negocios Positivo
Flujos de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias u otros negocios Negativo
Otros cobros por la venta de patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades Positivo
Otros pagos para adquirir patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades Negativo
Otros cobros por la venta de participaciones en negocios conjuntos Positivo
Otros pagos para adquirir participaciones en negocios conjuntos Negativo
Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo Positivo
Compras de propiedades, planta y equipo Negativo
Importes procedentes de ventas de activos intangibles Positivo
Compras de activos intangibles Negativo
Recursos por ventas de otros activos a largo plazo Positivo
Compras de otros activos a largo plazo Negativo
Importes procedentes de subvenciones del gobierno Positivo
Anticipos de efectivo y préstamos concedidos a terceros Negativo
Cobros procedentes del reembolso de anticipos y préstamos concedidos a terceros Positivo
Pagos derivados de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera Negativo
Cobros procedentes de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera Positivo
Dividendos recibidos Positivo
Intereses pagados Negativo
Intereses recibidos Positivo
Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) Negativo
Otras entradas (salidas) de efectivo Positivo
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión Total
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación Total
Recursos por cambios en las participaciones en la propiedad en subsidiarias que no dan lugar a la pérdida de control Positivo
Pagos por cambios en las participaciones en la propiedad en subsidiarias que no dan lugar a la pérdida de control Negativo
Importes procedentes de la emisión de acciones Positivo
Importes procedentes de la emisión de otros instrumentos de patrimonio Positivo
Pagos por adquirir o rescatar las acciones de la entidad Negativo
Pagos por otras participaciones en el patrimonio Negativo
Importes procedentes de préstamos Positivo
Reembolsos de préstamos Negativo
Pagos de pasivos por arrendamientos financieros Negativo
Importes procedentes de subvenciones del gobierno Positivo
Dividendos pagados Negativo
Intereses pagados Negativo
Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) Negativo
Otras entradas (salidas) de efectivo Positivo
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación Total
Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio Total
Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo
Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo Positivo o negativo
Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo Total
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo Positivo
Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo Positivo

Esta estructura es ilustrativa y cada usuario según sus necesidades puede adaptarla.

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