Estado de flujos de efectivo: qué es, estructura y cómo se hace

El estado de flujos de efectivo es el estado financiero que muestra cómo se genera el efectivo en la empresa y cómo se gasta o consume durante el periodo, clasificando los movimientos en actividades de operación, de inversión y de financiación. Está regulado en la NIC 7 y hace parte del conjunto completo de estados financieros. ¿Para qué sirve, cómo se estructura y qué se necesita para elaborarlo?

Objetivo del estado de flujos de efectivo.

El objetivo del flujo de efectivo es determinar la capacidad de la empresa para generar efectivo con el cual pueda cumplir sus obligaciones y financiar sus proyectos de inversión y expansión.

Adicionalmente, permite analizar cada una de las partidas con incidencia en la generación de efectivo, información de gran utilidad para diseñar políticas y estrategias que hagan más eficiente el uso de los recursos.

La importancia es práctica: una empresa puede mostrar utilidades en el estado de resultados y al mismo tiempo carecer de efectivo para pagar la nómina, porque la utilidad se reconoce por causación y no por caja. El flujo de efectivo revela esa diferencia, y por eso es la herramienta para conocer la verdadera liquidez del negocio.

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Qué se considera efectivo.

Por regla general, se considera efectivo los valores del grupo 11 del plan de cuentas: caja, bancos, remesas en tránsito, cuentas de ahorro y fondos.

La NIC 7 agrega los equivalentes al efectivo, que son inversiones de alta liquidez y corto vencimiento, fácilmente convertibles en sumas determinadas de dinero y con riesgo insignificante de cambio de valor, como un CDT a 90 días. El saldo final que arroje el estado debe coincidir con la suma del efectivo y sus equivalentes en el balance.

Estructura del estado de flujos de efectivo.

El estado de flujos de efectivo tiene una estructura compuesta por tres grupos de actividades:

1. Actividades de operación.
2. Actividades de inversión.
3. Actividades de financiación.

Veamos qué comprende cada una, porque de su correcta clasificación depende la utilidad del estado.

Actividades de operación.

Son las actividades relacionadas con el desarrollo del objeto social de la empresa: la producción o comercialización de sus bienes o la prestación de sus servicios.

Comprenden el recaudo de clientes, los pagos a proveedores, la nómina, los servicios públicos y los impuestos. En este grupo inciden las variaciones de inventarios, de cuentas por cobrar y por pagar comerciales, y de los pasivos laborales y fiscales.

Actividades de inversión.

Son las relacionadas con la adquisición y venta de activos de largo plazo: compra y venta de propiedad, planta y equipo, de intangibles y de inversiones en otras empresas o títulos valores.

Aquí se incluyen también los préstamos de dinero que la empresa concede a terceros, incluidos socios y trabajadores, y los cobros por su recuperación: prestar dinero es colocar recursos para obtener un rendimiento, no financiar la propia empresa.

Actividades de financiación.

Son las relacionadas con la obtención de recursos para la empresa, sea de terceros, mediante créditos y emisión de bonos, o de sus socios, mediante aportes de capital.

Se excluyen los pasivos propios de la operación, como proveedores, nómina e impuestos. Es una actividad de financiación la capitalización de la empresa, el pago de las obligaciones financieras y el pago de dividendos a los socios.

Teniendo claro lo anterior, clasificar un movimiento se reduce a preguntarse de dónde viene o a dónde va el efectivo: si de la operación del negocio, si de comprar o vender activos de largo plazo, o si de conseguir o devolver financiación.

Qué se necesita para elaborar el flujo de efectivo.

Para desarrollar el flujo de efectivo se necesita:

• El balance general de los dos últimos años, para determinar las variaciones de cada cuenta de balance.
• El estado de resultados del último año.
• Las notas a los estados financieros, donde consten operaciones que implicaron entrada o salida de efectivo, o partidas que no tienen efecto en el efectivo, como las depreciaciones.

El balance es como una fotografía de la situación financiera, y el estado de flujos de efectivo es como un video: muestra cómo cambió esa situación entre dos fotografías. Por eso se necesitan dos balances consecutivos: para hallar el flujo del año N se requiere el balance del año N y el del año N-1.

En la comparación de los dos balances, un aumento de un activo implica que salió efectivo para adquirirlo, y un aumento de un pasivo implica que entró efectivo o que se dejó de pagar. Y las partidas que no mueven caja, como la depreciación, se suman de vuelta al resultado, porque son un registro contable sin salida de dinero.

Métodos para elaborar el estado de flujos de efectivo.

La NIC 7 permite presentar el flujo de las actividades de operación por dos métodos, que desarrollamos en artículos separados:

1. Flujo de efectivo por el método directo
2. Flujo de efectivo por el método indirecto

La diferencia entre los dos métodos está únicamente en las actividades de operación: las de inversión y financiación se determinan igual en ambos. La NIC 7 recomienda el directo por ser más informativo, aunque el indirecto es el más utilizado en la práctica por su facilidad.

Ejemplo de la estructura consolidada.

Cualquiera sea el método, el estado termina consolidando los tres grupos de actividades. Supongamos estos resultados:

El efectivo final debe coincidir con el saldo de caja, bancos y equivalentes del balance de cierre. Si no coincide, el estado no se elaboró correctamente.

La lectura también importa: una empresa sana suele generar efectivo en la operación y usarlo en inversión; si la operación consume efectivo y la empresa vive de la financiación, el estado está mostrando un problema de fondo que el estado de resultados puede estar ocultando.

A continuación respondemos las preguntas frecuentes de nuestros lectores.

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