Inversiones de portafolio: cómo tributan en Colombia

Las inversiones de portafolio son las que hace un no residente sobre activos del mercado de valores colombiano, con ánimo de rentabilidad financiera y no de control. El artículo 18-1 del Estatuto Tributario las hace contribuyentes del impuesto de renta, pero por regla general no declarantes: su impuesto se agota en la retención en la fuente que practica el administrador del portafolio. ¿Qué inversiones son, qué tarifas aplican y cuándo hay que declarar?

Qué es una inversión de portafolio.

El artículo 2.17.2.2.1.2 del Decreto 1068 de 2015 la define como la que realiza un no residente sobre determinados activos financieros del mercado de valores colombiano, con finalidad de inversión financiera y sin la intención de ejercer control o permanencia en una empresa.

Ese es el rasgo que la separa de la inversión extranjera directa: quien compra acciones para participar en el control de una sociedad hace inversión directa; quien las compra buscando rentabilidad en el mercado hace inversión de portafolio. La norma incluye tres tipos de activos:

• Valores inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores o listados en sistemas de cotización del extranjero, salvo las participaciones accionarias que, por declaración de ánimo de permanencia, califiquen como inversión directa.
• Participaciones en fondos de inversión colectiva regulados por la normativa financiera colombiana.
• Participaciones en programas de certificados de depósitos negociables representativos de valores.

Contribuyentes, pero no declarantes.

El artículo 18-1 del Estatuto Tributario somete estas inversiones al impuesto de renta, pero el impuesto se recauda por vía de retención. Señala su numeral 5:

«Las retenciones en la fuente practicadas de conformidad con las reglas anteriores constituirán el impuesto definitivo a cargo de los inversionistas de que trata el presente artículo, los cuales tendrán la condición de no declarantes del impuesto sobre la renta y complementarios.»

La retención la practica el administrador del portafolio, y con ella se agota la obligación: el inversionista del exterior no presenta declaración de renta en Colombia por esas inversiones.

Tarifas de retención.

El mismo artículo fija las tarifas según el domicilio del inversionista y el tipo de rendimiento:

La diferencia entre la primera y la segunda tarifa hace que la calificación del domicilio sea determinante. Las jurisdicciones incluidas en la lista oficial están en el artículo sobre el listado de paraísos fiscales.

Cuándo debe declarar el inversionista.

La excepción está en el mismo numeral 5: cuando las utilidades superan el límite del inciso 2 del artículo 36-1 del Estatuto Tributario, el inversionista debe presentar declaración de renta únicamente por esas utilidades. Ese inciso dispone:

«No constituyen renta ni ganancia ocasional las utilidades provenientes de la enajenación de acciones inscritas en una Bolsa de Valores Colombiana, de las cuales sea titular un mismo beneficiario real, cuando dicha enajenación no supere el diez por ciento (10%) de las acciones en circulación de la respectiva sociedad, durante un mismo año gravable.»

Es decir, mientras la enajenación no supere el 10% de las acciones en circulación de la sociedad, la utilidad no constituye renta. Si lo supera, deja de estar cubierta por ese beneficio y surge la obligación de declarar, limitada a esas utilidades, sin que el inversionista tenga que presentar una declaración completa como la de un residente.

Esa declaración no la presenta el inversionista directamente: la norma dispone que el administrador la presente por cuenta y en nombre de él, lo que es coherente con que se trata de un no residente sin presencia en el país.

A continuación respondemos las preguntas frecuentes de nuestros lectores.