Valor patrimonial neto: qué es, cómo se calcula y para qué sirve

El valor patrimonial neto de un activo es la parte de ese activo que está financiada con recursos propios del contribuyente y no con deudas, y se calcula multiplicando el valor patrimonial del activo por la proporción que el patrimonio líquido representa dentro del patrimonio bruto, según lo define el artículo 193 del estatuto tributario. Es un concepto que aparece cada vez que la ley permite excluir un activo de una base gravable, como ocurre con las acciones en la renta presuntiva. ¿Cómo se calcula y cuándo hay que usarlo?

Qué es el valor patrimonial.

Antes de hablar del valor patrimonial neto conviene precisar el valor patrimonial a secas. Es el valor por el que un activo se declara en el patrimonio bruto en la declaración de renta, y lo fijan las normas del estatuto tributario, no la contabilidad.

La regla general es la del artículo 267: el valor patrimonial de los activos es su costo fiscal. Sobre esa regla hay reglas especiales para ciertos activos: los inmuebles de las personas naturales se declaran por el mayor valor entre costo y avalúo catastral (artículo 277), las acciones por su costo fiscal (artículo 272), los créditos por su valor nominal (artículo 270), los bienes en moneda extranjera a la tasa oficial (artículo 269), entre otros.

El valor patrimonial, entonces, es un valor bruto: no descuenta las deudas que el contribuyente tenga, así se hayan contraído para comprar ese mismo activo.

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Qué es el valor patrimonial neto.

Los activos de un contribuyente se financian con dos fuentes: recursos propios (patrimonio) y recursos de terceros (pasivos). Si una persona tiene activos por $500.000.000 y deudas por $200.000.000, sus acreedores «financian» el 40% de lo que tiene, y solo el 60% es realmente suyo.

El valor patrimonial neto traslada esa proporción a cada activo individual: es la parte del valor patrimonial de un bien que corresponde a patrimonio propio. Así lo define el artículo 193 del estatuto tributario:

«El valor patrimonial neto de los bienes que se excluyen de la base de cálculo de la renta presuntiva, es el que se obtenga de multiplicar el valor patrimonial del bien por el porcentaje que resulte de dividir el patrimonio líquido por el patrimonio bruto, del año gravable base para el cálculo de la presunción.»

La lógica es de justicia: cuando la ley permite excluir un activo de una base gravable, no debería excluirse la parte de ese activo que se financió con deudas, porque esas deudas ya redujeron el patrimonio líquido. Excluir el valor bruto sería descontar dos veces la misma deuda.

Cómo se calcula el valor patrimonial neto.

El cálculo tiene dos pasos. Primero se determina la proporción entre el patrimonio líquido y el patrimonio bruto, y luego esa proporción se aplica al valor patrimonial del activo que interese:

Valor patrimonial neto = Valor patrimonial del activo × (Patrimonio líquido ÷ Patrimonio bruto)

Recordemos que el patrimonio bruto es el total de activos declarados (artículo 261) y el patrimonio líquido es el patrimonio bruto menos las deudas (artículo 282).

Ejemplo de valor patrimonial neto.

Supongamos que un contribuyente declara un patrimonio bruto de $500.000.000 y deudas por $200.000.000.

El 60% del patrimonio es propio y el 40% está financiado con deudas. Ahora aplicamos ese 60% a cada activo:

Como se puede observar, la suma de los valores patrimoniales netos coincide con el patrimonio líquido, lo que confirma que el método simplemente distribuye las deudas entre todos los activos en la misma proporción.

Para hacer el cálculo de forma automática puede usar nuestra calculadora de valor patrimonial neto de los activos.

Valor patrimonial neto de las acciones.

Es el caso más consultado por nuestros lectores, porque las acciones y aportes en sociedades nacionales son el activo que la ley tradicionalmente ha permitido excluir de la renta presuntiva y de algunas versiones del impuesto al patrimonio, para evitar que el mismo patrimonio tribute dos veces: en la sociedad y en el socio.

El cálculo es el mismo: el valor patrimonial de las acciones, que es su costo fiscal (artículo 272), multiplicado por la proporción entre patrimonio líquido y patrimonio bruto del contribuyente. En el ejemplo anterior, unas acciones declaradas por $100.000.000 tienen un valor patrimonial neto de $60.000.000. Sobre cómo se determina el costo fiscal y el valor patrimonial de las acciones tenemos un artículo aparte: valor patrimonial y costo fiscal de las acciones.

Para qué sirve el valor patrimonial neto.

El concepto existe para depurar bases gravables que parten del patrimonio líquido. Los usos que ha tenido en la ley son los siguientes.

Renta presuntiva. El artículo 189 del estatuto tributario permite restar del patrimonio líquido base de la renta presuntiva «el valor patrimonial neto de los aportes y acciones poseídos en sociedades nacionales», entre otros bienes. Es el origen de la definición del artículo 193. Recordemos, sin embargo, que la tarifa de la renta presuntiva es del 0% desde el año gravable 2021 (artículo 188), de modo que hoy este cálculo no tiene efecto práctico en el impuesto de renta.

Impuestos al patrimonio anteriores. Los impuestos al patrimonio y a la riqueza de 2007, 2011, 2015 y 2019–2021 excluían de la base gravable el valor patrimonial neto de las acciones en sociedades nacionales (artículos 295, 295-1 y 295-2 del estatuto tributario, hoy sin vigencia), y para ello había que hacer este cálculo cada año.

Impuesto al patrimonio vigente. El impuesto al patrimonio creado por la Ley 2277 de 2022 cambió el enfoque. Su base gravable, según el artículo 295-3, es el patrimonio bruto menos las deudas a primero de enero, y la única exclusión para las personas naturales son las primeras 12.000 UVT del valor de la casa o apartamento de habitación. Las acciones no se excluyen: se incluyen en la base con reglas de valoración propias (parágrafo 3 del mismo artículo), que explicamos en el artículo sobre las acciones. En consecuencia, para este impuesto no se calcula valor patrimonial neto de las acciones.

En resumen: el valor patrimonial neto sigue definido en la ley y es necesario conocerlo, pero hoy su aplicación práctica es limitada; volverá a ser relevante si una futura reforma reactiva la renta presuntiva o reintroduce exclusiones en el impuesto al patrimonio.

¿Se calcula con el patrimonio contable o con el fiscal?

Con el fiscal. Tanto el patrimonio bruto como las deudas se toman de la declaración de renta, no de los estados financieros, porque el cálculo sirve para depurar bases gravables fiscales.

La diferencia puede ser grande, sobre todo en los pasivos: la norma fiscal no acepta ciertos pasivos contables, como las provisiones y los pasivos estimados, y exige pruebas específicas para los demás (artículos 770 y 771), de modo que el patrimonio líquido fiscal suele ser mayor que el contable y la proporción resultante también.

Valor patrimonial de una empresa.

Algunos lectores llegan a este artículo buscando el «valor patrimonial de una empresa», que es un concepto financiero distinto: es el valor del patrimonio de la sociedad, esto es, sus activos menos sus pasivos, lo que en la declaración de renta corresponde al patrimonio líquido y en los estados financieros al patrimonio o capital contable.

Dividido entre el número de acciones en circulación, ese valor patrimonial da el valor intrínseco de cada acción, que es uno de los referentes para valorar una empresa y el que la ley usa como tope en el impuesto al patrimonio para las acciones que no cotizan en bolsa.

A continuación respondemos las preguntas frecuentes de nuestros lectores sobre el valor patrimonial neto.

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