El índice de liquidez mide la capacidad de la empresa para atender sus obligaciones de corto plazo con sus activos de corto plazo. No es un solo número sino un conjunto de indicadores, la razón corriente, la prueba ácida, la razón de efectivo y el capital de trabajo, que se analizan juntos. Veamos sus fórmulas, un ejemplo y cómo se interpretan.
Qué es la liquidez.
La liquidez es la capacidad de la empresa para convertir sus activos en efectivo y pagar a tiempo sus obligaciones de corto plazo: proveedores, salarios, impuestos y cuotas de crédito. Una empresa puede ser rentable y aun así quedarse sin liquidez si sus utilidades están atrapadas en inventarios o cartera.
Por eso la liquidez interesa tanto a la administración como a los bancos y proveedores que evalúan si darle crédito.
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Indicadores de liquidez y sus fórmulas.
| Indicador | Fórmula | Qué mide |
|---|---|---|
| Razón corriente | Activo corriente / Pasivo corriente | Pesos de activo corriente por cada peso de deuda corriente |
| Prueba ácida | (Activo corriente – Inventarios) / Pasivo corriente | Capacidad de pago sin vender inventarios |
| Razón de efectivo | Efectivo y equivalentes / Pasivo corriente | Capacidad de pago inmediata |
| Capital de trabajo | Activo corriente – Pasivo corriente | Recursos de corto plazo que quedan tras pagar las deudas de corto plazo |
Cada indicador se desarrolla en su propio artículo: la razón corriente, la prueba ácida y el capital de trabajo.
Ejemplo de cálculo.
Supongamos una empresa con activo corriente de $300.000.000, del cual $120.000.000 son inventarios y $40.000.000 efectivo, y pasivo corriente de $150.000.000:
| Indicador | Cálculo | Resultado |
|---|---|---|
| Razón corriente | 300 / 150 | 2,0 veces |
| Prueba ácida | (300 – 120) / 150 | 1,2 veces |
| Razón de efectivo | 40 / 150 | 0,27 veces |
| Capital de trabajo | 300 – 150 | $150.000.000 |
La empresa tiene $2 de activo corriente por cada peso de deuda de corto plazo, y aun sin vender inventarios conserva $1,20 por cada peso; pero con su efectivo actual solo cubre el 27% de esa deuda, de modo que depende del recaudo de cartera para pagar.
Cómo se interpreta el índice de liquidez.
No hay un resultado ideal único: depende del sector y del ciclo del negocio. Como referencia general, una razón corriente inferior a 1 indica que el activo corriente no alcanza a cubrir el pasivo corriente; pero una razón muy alta tampoco es necesariamente buena, porque puede revelar inventarios estancados, cartera difícil de cobrar o efectivo ocioso que no produce rentabilidad.
Por eso los indicadores de liquidez deben leerse junto con la rotación de inventarios y de cartera, el ciclo de caja y los indicadores de endeudamiento y rentabilidad, dentro del conjunto de las razones financieras.
Preguntas frecuentes.
A continuación respondemos las preguntas frecuentes de nuestros lectores.
¿Cuál es la fórmula del índice de liquidez?
La más usada es la razón corriente: activo corriente dividido entre pasivo corriente. Se complementa con la prueba ácida, la razón de efectivo y el capital de trabajo.
¿Cuáles son los indicadores de liquidez?
La razón corriente, la prueba ácida, la razón de efectivo y el capital de trabajo.
¿Qué índice de liquidez es bueno?
Depende del sector, pero una razón corriente inferior a 1 es una alerta; una muy alta puede indicar recursos ociosos o activos difíciles de convertir en efectivo.
¿Qué diferencia hay entre razón corriente y prueba ácida?
La prueba ácida excluye los inventarios del activo corriente, porque son el activo corriente que más tarda en convertirse en efectivo.
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