Calculadora de EBITDA y margen EBITDA

Esta calculadora obtiene el EBITDA de una empresa, es decir, la utilidad que genera su operación antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones, y, si se ingresan las ventas, el margen EBITDA. Puede partir de la utilidad operacional o de la utilidad neta, según los datos que tenga a mano del estado de resultados. El concepto, sus usos y sus limitaciones los explicamos en detalle en el artículo EBITDA: qué es, fórmula y cómo se calcula.

Cómo usar la calculadora.

El cálculo se hace en tres pasos:

1. Elija el método de cálculo: desde la utilidad operacional o desde la utilidad neta. La calculadora muestra solo los campos que necesita cada método.
2. Ingrese las cifras del estado de resultados del periodo. Al seleccionar cada campo verá una breve descripción del concepto.
3. Presione «Calcular EBITDA». El resultado muestra la utilidad operacional, las depreciaciones y amortizaciones, el EBITDA y, si ingresó las ventas, el margen EBITDA, junto con su interpretación.

El botón «Nuevo cálculo» borra los datos para empezar de nuevo. Los valores ingresados se usan solo para hacer el cálculo y no se almacenan.

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Qué método elegir.

Los dos métodos llegan al mismo resultado; la diferencia está en los datos de partida.

Desde la utilidad operacional.

Es el camino más directo y el recomendado cuando el estado de resultados muestra la utilidad operacional. Como esa utilidad ya excluye los intereses y los impuestos, basta con sumarle lo que se restó por desgaste de los activos:

EBITDA = utilidad operacional + depreciaciones + amortizaciones

Los datos que pide son la utilidad operacional, las depreciaciones, las amortizaciones y, de forma opcional, las ventas netas.

Desde la utilidad neta.

Sirve cuando solo se conoce el último renglón del estado de resultados. A la utilidad neta se le devuelve todo lo que no hace parte de la operación:

EBITDA = utilidad neta + impuesto de renta + gastos financieros − otros ingresos no operacionales netos + depreciaciones + amortizaciones

El campo de otros ingresos no operacionales netos recoge lo que la empresa gana o pierde por fuera de su actividad principal, distinto de los gastos financieros: rendimientos financieros, arrendamientos, utilidad en venta de activos, menos otros gastos no operacionales. Se resta porque esos ingresos aumentaron la utilidad neta sin provenir de la operación. Si los gastos superan a los ingresos, el valor se ingresa con signo menos; si no hay, se escribe 0.

Omitir este ajuste es el error más común al calcular el EBITDA desde la utilidad neta: una empresa con rendimientos financieros importantes mostraría un EBITDA más alto del que realmente produce su operación.

Cómo ingresar las cifras.

Las cifras se escriben sin puntos de miles ni signo de pesos, por ejemplo 90000000. Estas son algunas indicaciones para obtener un resultado correcto:

• Use cifras del mismo periodo. Todas deben salir del mismo estado de resultados, normalmente el del año.
• Las utilidades pueden ser negativas. Si la empresa tuvo pérdida operacional o neta, ingrésela con signo menos.
• Los gastos no admiten valores negativos. El impuesto de renta, los gastos financieros, las depreciaciones, las amortizaciones y las ventas deben ser cero o positivos.
• No sume los deterioros como amortizaciones. El deterioro de la cartera o de los inventarios no es una amortización. Si se suma, el resultado es un EBITDA ajustado, que debe identificarse como tal.

Las depreciaciones y amortizaciones no siempre aparecen en un renglón propio del estado de resultados, porque suelen estar incluidas en los gastos de administración y ventas o en el costo de ventas. Su valor se obtiene de las notas a los estados financieros o del estado de flujos de efectivo, donde se suman a la utilidad por no ser salidas de dinero.

Ejemplo de uso.

Supongamos una empresa comercial con este estado de resultados, en el que los gastos de administración y ventas incluyen $6.000.000 de depreciaciones y $4.000.000 de amortizaciones:

Con el método de la utilidad operacional se ingresan 90000000, 6000000, 4000000 y, en ventas, 560000000. Con el de la utilidad neta, 52650000, 28350000, 9000000, 0 en otros ingresos no operacionales, y las mismas depreciaciones, amortizaciones y ventas. En ambos casos la calculadora muestra:

El EBITDA es de $100.000.000 y el margen EBITDA de 17,86%: de cada $100 vendidos, la operación genera $17,86 antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones. Aunque la utilidad neta fue de $52.650.000, la operación produjo cerca del doble antes de pagar intereses e impuestos y de reponer sus activos.

Cómo interpretar el resultado.

La calculadora acompaña el resultado con una lectura según su signo:

• EBITDA positivo. La operación genera recursos antes de intereses, impuestos y desgaste de los activos. Es un buen punto de partida, pero no garantiza que la empresa sea rentable para sus socios.
• EBITDA cero. Lo que produce la operación apenas cubre sus costos y gastos de funcionamiento.
• EBITDA negativo. La empresa pierde dinero en su actividad principal. El problema está en la operación, y ninguna decisión de financiación lo resuelve.

El margen EBITDA permite comparar empresas de distinto tamaño. No existe un margen ideal: un supermercado opera con márgenes bajos y mucho volumen, mientras que una empresa de software suele tener márgenes altos. Por eso el resultado debe compararse con el de años anteriores y con el de empresas del mismo sector. Este y los demás márgenes se explican en el artículo sobre los indicadores de rentabilidad.

Tenga presente, además, que el EBITDA no es flujo de caja: no descuenta los impuestos pagados, el aumento de la cartera y los inventarios ni la inversión para reponer los activos. Para eso está el flujo de caja libre. Si quiere calcular otros indicadores, como la cobertura de intereses o el endeudamiento, puede usar nuestra calculadora de razones financieras.

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